En un entorno global caracterizado por la volatilidad económica y los cambios geopolíticos, el análisis de los mercados de commodities se convierte en una herramienta esencial para anticipar riesgos y oportunidades de inversión.

A medida que avanzamos hacia 2026, la caída de precios y las dinámicas sectoriales dibujan un panorama complejo que requiere estrategias flexibles y una visión de largo plazo.

Este artículo explora en detalle las tendencias proyectadas, así como las oportunidades emergentes que podrían cambiar la forma en que percibimos los recursos naturales.

Panorama General de Precios 2025-2026

Las proyecciones del índice agregado indican una contracción del 7,4% en 2025 seguida de una caída adicional del 6,8% en 2026. Este patrón marca el cuarto año consecutivo de descenso impulsado por una actividad económica mundial moderada, tensiones comerciales y una oferta abundante de petróleo.

A pesar de este ciclo bajista, los precios se mantienen 14% por encima de los niveles de 2019, antes de la pandemia, y se espera una recuperación parcial del 3,6% en 2027 gracias a la reactivación de la demanda y ajustes de producción.

Los factores geopolíticos, como las sanciones y conflictos regionales, intensifican la incertidumbre en los mercados y pueden generar movimientos bruscos de precios incluso en contextos de oferta abundante.

La divergencia entre sectores es notable: la energía lidera el descenso con bajas superiores al 10%, mientras que los productos no energéticos muestran variaciones más moderadas e incluso alcistas.

Sector Energético

El mercado del petróleo y gas se encuentra en una encrucijada tras un periodo de superávit global. La oferta superará nuevamente la demanda en 2026, ejerciendo presión a la baja sobre los precios.

Se proyecta que los precios del crudo inicien una recuperación en la segunda mitad del año, impulsados por un crecimiento sólido de la demanda y limitaciones en la capacidad de producción adicional de los países de la OPEP+.

Por otro lado, la transición energética acelera inversiones históricas en energías renovables, tecnologías limpias e infraestructura de red. Este movimiento reconfigura la demanda de metales y redefine las cadenas de suministro tradicionales.

El gas natural y el gas natural licuado (GNL) han mantenido cierta fortaleza relativa, gracias a la diversificación de rutas de suministro y a la demanda de generación eléctrica en economías que impulsan la descarbonización.

La integración de infraestructura de almacenamiento y transporte es fundamental para absorber la variabilidad de la energía renovable y garantizar la estabilidad de los sistemas eléctricos.

Sector de Metales Industriales: Déficit Estructural

El cobre se alza como el principal ejemplo de un déficit estructural persistente entre oferta y demanda. Su papel clave en la electrificación y expansión de redes eléctricas lo convierte en un recurso estratégico.

Se espera que la demanda de cobre alcance 42 millones de toneladas métricas para 2040, un aumento del 50% respecto a los niveles actuales. Este crecimiento obedece al impulso de la industria de vehículos eléctricos, energías renovables y la digitalización de infraestructuras.

No obstante, la producción mundial podría tocar su punto máximo en 2030 y disminuir con el tiempo, generando un desequilibrio estructural a largo plazo que podría traducirse en tensiones de suministro y alzas de precios abruptas.

El aluminio, por su parte, enfrenta un escenario similar al cobre, con una demanda creciente en la industria automotriz y de construcción. Las proyecciones apuntan a un déficit de suministro de cerca de 5 millones de toneladas métricas para 2040, lo que situará su precio bajo presión al alza.

China, como mayor productor y consumidor de metales, jugará un papel decisivo. Cambios en sus políticas medioambientales y restricciones a la capacidad de fundición pueden alterar el equilibrio global de forma significativa.

En el corto plazo, el exceso de oferta mantiene los precios del cobre en un rango moderado, pero la erosión de inventarios anticipa un posible repunte si la demanda estructural supera la oferta.

Sector Agrícola

Tras la volatilidad de inicios de década, los precios de los productos agrícolas se han estabilizado gracias a cosechas robustas, mejoras logísticas y niveles de inventario saludables.

Los granos básicos, como el trigo y el maíz, experimentaron movimientos divergentes en 2025. Mientras el trigo redujo su precio cerca de 7%, el maíz ascendió un 4% con expectativas de oferta ajustada.

• Trigo: contracción del 7% en 2025, leve recuperación del 4% en 2026 y 2027
• Maíz: alza del 4% en 2025, ligera caída en 2026 y moderado repunte en 2027

A largo plazo, la demanda global de alimentos sigue al alza por el crecimiento poblacional y mayores ingresos en economías emergentes, lo que mantiene la presión sobre la oferta y la necesidad de innovaciones en productividad.

La volatilidad por eventos climáticos extremos continúa siendo un factor de riesgo, con fenómenos meteorológicos más frecuentes que afectan la producción y generan ajustes rápidos en los precios.

Complejo de Aceites Vegetales

Los aceites vegetales han mostrado una tendencia alcista en el último ciclo, impulsada por la demanda de biocombustibles y el interés creciente en alimentos basados en plantas.

Se anticipa que la producción global de palma, soja y girasol se configure en niveles ajustados durante 2026, debido a restricciones de tierras cultivables y regulaciones ambientales más estrictas.

La Regulación de Deforestación de la UE obliga a los productores a mejorar la trazabilidad y exigir estándares de sostenibilidad, lo que podría encarecer los costos de cumplimiento y elevar los precios a consumidores finales.

La rotación de cultivos y las prácticas de agricultura regenerativa buscan mitigar el impacto ambiental de las plantaciones de palma y soja, alineándose con estándares de consumo responsable y trazabilidad.

Nuevas Materias Primas en el Horizonte

La evolución tecnológica y los desafíos ambientales han dado lugar a un abanico de recursos emergentes que podrían convertirse en commodities del futuro.

• Litio y cobalto: esenciales para baterías de alta capacidad en vehículos eléctricos
• Neodimio y tierras raras: fundamentales en imanes para turbinas eólicas y motores eléctricos
• Hidrógeno verde: combustible limpio con potencial para descarbonizar la industria pesada
• Créditos de carbono: instrumentos financieros que monetizan la reducción de emisiones
• Datos y agua: debates sobre su valor como recurso escaso y regulado

Sin embargo, estos recursos emergentes plantean desafíos logísticos y de gobernanza que exigen colaboración internacional y nuevas normativas para evitar impactos negativos en comunidades y ecosistemas.

Estrategias para Invertir y Adaptarse

Ante un panorama tan dinámico, inversores y empresas deben diversificar portafolios, vigilar indicadores de inventario y seguir de cerca las políticas ambientales.

La integración de análisis de riesgo geopolítico y la adopción de criterios ESG son elementos clave para mitigar la volatilidad y anticipar cambios regulatorios.

• Monitorear indicadores de inventario y flujos comerciales
• Incorporar criterios ESG en procesos de inversión
• Apostar por diversificación en activos y geografías
• Fomentar alianzas público-privadas en infraestructura

Asimismo, la colaboración entre sectores público y privado puede acelerar proyectos de infraestructura crítica, asegurar cadenas de suministro resilientes y fomentar la innovación en tecnologías limpias.

En definitiva, entender las fuerzas que moldean los mercados de commodities y preparar estrategias ágiles permitirá a los actores económicos aprovechar oportunidades y minimizar riesgos en un futuro lleno de matices y recursos por descubrir.